国际油价已从4月低点翻番_国际油价继续上涨

1.为什么印度软件业选择战略性贸易政策

2.8元油价与锂价暴跌，终结特斯拉、雪铁龙掀起的价格战

3.2021年油价将迎新一轮调整，是否有上涨的趋势

4.美股开盘：纳指涨逾百点 科技股多走高拼多多涨逾7%

5.国内油价再度上调，是否有上涨到10元的趋势？

6.为什么 2014 年下半年国际油价会出现大幅度下跌

7.中国未来十年的经济发展趋势。

首先，原油，黄金，美元的联动性非常强。所以，我们先讨论他们三个的关系。

黄金和美元是负相关关系。以我长期在分析指导黄金，白银，原油市场行情的经验来看，国际上黄金价格以美元计价，因此受到美元价格的波动影响。美元的升贬会直接影响国际黄金供求的变化，从而导致黄金价格的变化。需求方面来讲，黄金是美元计价，当美元升贬时，会导致其他货币同价值的黄金购买量发生变化，从而抑制或者刺激需求。因此金价格也会伴生变化。货币角度来讲，2者都是硬通货币，当风险环境以及风险激发避险情绪，则会推动这2者的购买意愿。"乱世买黄金”这样的时候，他们经常会出现正相关。 原油和美元也是负相关。同理原油国际计价也是以美元计价，美元的汇率波动也会如上述对原油造成影响。但是区别于，原油属于必需品。美国掌握了大量的原油输出渠道，原油作用于工业发展。当美元出现升贬值时候，也决定了供应量。以此来控制国内的资金流通情况。因此，他们2者是负相关。原油和黄金。原则上是没有关系。但是二者都是受美元影响，所以多数情况下把他们2者列为正相关。

而股票反应的是一个国家的宏观经济局面。所以，当美国股市大涨时将另原油，黄金承压下行。反之提振原油，黄金上行。

最后，仅仅作为首饰和少数工业原料的黄金白银在其商品属性上远远不如作为燃料及化工原料的原油来的强。前者并不是刚需，后者毫无疑问为刚需。

所以，在中国，德国，日本这样的工业大国的股市出现大跌的时候。将会令原油的工业需求降低。从而使得原油价格下行。7月的A股暴跌使原油大跌近10%正好佐证这一点。

为什么印度软件业选择战略性贸易政策

近年来，迫于美国的压力，欧佩克国家增加了石油产量，使得世界石油供应基本保持稳中有升。中东地区、东欧和独联体地区是世界上石油产量增长最快的地区。另外美洲地区的加拿大、巴西、墨西哥，亚太地区的澳大利亚和非洲地区的利比亚的石油产量都有不同程度的增长，在非欧佩克国家石油供应中占据了很重要的地位。但是非欧佩克国家的石油增产状况不会持续太久，未来决定世界油气供应的还是欧佩克国家。随着人类日益重视经济与环境的协调发展，世界各国更加重视天然气的开发利用，因此世界各国天然气的产量出现不同程度的增长，需求量也有进一步增加的趋势。天然气的产地主要在中东、俄罗斯和中亚地区。在未来的油气供应地中，中东、俄罗斯、北非、中亚和美洲地区处于首要地位。

一、世界油气供给现状

1.石油产量

据统计（图4-3），2002年全球石油产量为330213.5万吨（估计值），比2001年的产量333733.5万吨减少了1.05%，其中欧佩克2002年的产量为126175.0万吨（估计值），比2001年的135170.0万吨下降了6.65%，其中中东地区2002年产量估计值为643.0万吨，比上年的实际产量104285.5万吨下降了6.37%。西半球2000年产量估计值为85572.0万吨，比上年的实际产量85313.5万吨增长了0.30%。东欧和前苏联2002年产量估计值为45692.0万吨，比上年的实际产量42109.5万吨增长了8.51%。亚太地区2002年的产量估计值为36884.0万吨，比2001年的实际产量36563.5万吨增长了0.88%。非洲地区2002年的估计产量为34087.5万吨，比2001年的实际产量34506.5万吨减少了1.21%。西欧地区2002年的产量为30335.0万吨，比上年的实际产量30954.5万吨减少了1.99%（梁刚，2003）。

图4-3　2002年世界各地区石油产量（单位：万吨）

由以上数据可以看出，2002年东欧和独联体地区是世界上石油产量增长最快的地区。其中俄罗斯产量已由2001年的第二位变为居世界第一位，沙特阿拉伯由2001年的第一位变为居世界石油产量的第二位（见表4-4）。2001年俄罗斯石油产量约为3.4亿吨，出口2亿吨。俄罗斯石油的主要出口方向是西欧、美国及地中海沿岸国家。在欧佩克考虑是否减产、伊拉克停止石油出口时，俄罗斯总是开足马力生产。俄罗斯增加石油出口，弥补了国际石油市场上的不足，稳定了油价。但是俄罗斯跻身于世界产油国行列之首，企图在世界石油市场攫取更多的份额的态势，使欧佩克处于两难处境：继续实行减产保价政策，会失去世界石油市场份额，不减产则难以维持其理想油价。因此，欧佩克想独自左右油价的状况已经成为历史。

表4-4　2002年底世界前25位主要国家石油产量和剩余探明可储量

续表

（据梁刚，2003）

2.天然气产量

据统计，2002年世界天然气总产量为24981.15亿立方米，比2001年的总产量增长了0.72%。就各大区而言，美洲是世界最大的天然气产区，2002年底产量达9265.45亿立方米，比2001年底下降了0.15%；其次是东欧和前苏联，2002年底的产量为7160.07亿立方米，比2001年增长了1.49%。除非洲和美洲外（非洲的产量比上年同期减少4.78%，美洲的产量仅比上年减少0.15%），世界各地区的天然气产量均比上年有所增加，反映出世界各国加快天然气开发。从国家的角度来看，2002年底居世界天然气产量前六位的国家是俄罗斯、美国、加拿大、英国、荷兰和挪威。2002年世界各大区天然气产量见图4-4，世界前25位天然气生产国的产量见表4-4。由于天然气是比石油和其他能源更为清洁的能源，而且其燃烧后产生的热量也非常高，所以其消费量和应用领域也在不断地扩大。除发电、工业燃料、化工和民用外，也正在向交通动力方面发展，并将部分替代石油。而且天然气是增长最快的能源，需求量有进一步增加的趋势。

图4-4　2002年世界各地区天然气产量（单位：亿立方米）

二、世界油气供需发展趋势

1.世界石油供需状况和发展趋势

（1）世界石油供应状况

20世纪50年代到90年代，世界石油探明可储量增加了十几倍。然而从20世纪90年代初到2001年这段时间，世界石油探明可储量变化不大，净增量非常小，远远低于每年的开量（图4-5）。

图4-5　世界石油剩余探明可储量变化

（据国土部信息中心，2000）

近年来，通过用更有效的勘探开发技术，应用提高收率方法，越来越多的产油国的石油部门对外国投资开放，石油行业大多对其长期满足世界需求的能力表示相当乐观。但是随着油气的消费增加和石油勘探成本的增加，近年来石油的新增探明储量的速度已不能满足石油开速度，石油的储比在逐年降低，其接替率越来越小，这说明世界石油需求的增长继续超过其供应的增长，而且两者之间的差距正在扩大，如果世界对石油的消费量继续持续增长，其价格在不远的将来可能越来越高。据HIS能源集团估算，2000年“新油气田出探井”（NFW）的数量增加了31%，达到了826口，而新发现的石油储量却减少了10%，为143亿桶。HIS能源集团的报告指出，1991～2000年世界年平均产油量从6850万桶/日增加到了7360万桶/日，而同期剩余石油储量却减少了9%（从1991年的12070亿桶下降到2000年的11000亿桶），世界石油储比从48（年）降至42年。其中中东地区的石油可储量可以继续开约86年。

但是，2002年世界石油剩余探明储量比2001年增加254.44亿吨，主要是因为用新工艺将可大幅降低生产成本而使油砂利用更具竞争力，因此加拿大石油剩余探明储量大幅度增长。近年来，由于安哥拉在深海及超深海区众多的石油发现，预计该国石油产量到2007年时将跃升至200万桶/日。随着深海石油项目的不断开发，预计安哥拉石油产量将由目前的90万桶/日翻番至2007～2008年的200万桶/日，加上最近在超深海域又获得石油发现，到2010年安哥拉石油生产能力可超过250万桶/日。据全球能源研究中心（CGES）研究表明，由于国际石油公司如埃克森美孚公司、BP公司、道达尔公司纷纷投资安哥拉海域深水项目，2003年安哥拉海域钻井作业异常繁荣，也不断有新的油气发现。2002年底安哥拉已成为尼日利亚和利比亚之后的非洲第三大产油国，产量已超过埃及和阿尔及利亚，预计到2006年其石油产量将超过利比亚。

（2）世界石油需求状况

BP《2003年世界能源统计评论》指出，2002年全球能源消费比上年增加2.6%，快于近10年平均1.4%的增长速度；世界石油生产能力超过需求；世界石油供应呈现出更加多样化的趋势。虽然有伊拉克战争以及委内瑞拉和尼日利亚的供应中断，但是石油生产国依然能够满足消费国的需求，消费国无需动用战略石油储备。伊拉克战争期间，欧佩克利用它的近400万桶/日的剩余生产能力来保证市场供应。2002年全球石油需求仅比上年增加29万桶/日，为7570万桶/日。需求的增加主要来自中国，2002年中国的石油消费增加了5.8%（33.2万桶/日）。全球石油供应为7390万桶/日，比2001年减少了0.7%（41.5万桶/日）。其中，欧佩克石油产量为2820万桶/日，比2001年减少了6.4%（187万桶/日）。非欧佩克石油产量比2001年增加了145万桶/日，增加产量的国家主要有俄罗斯（增加64万桶/日）、哈萨克斯坦（15万桶/日）、加拿大（17万桶/日）、安哥拉（16万桶/日）和巴西（16万桶/日）。在过去的3年里，来自俄罗斯、里海、大西洋深水盆地以及加拿大的石油产量合计已增加了330万桶/日（增长了26.5%），到2007年还可能再增加500万桶/日。

（3）发展趋势

国际能源机构（IEA）在近日发布的最新的油品市场报告中，预测了2004年全球油品市场需求情况。据估计，2004年全球市场对油品的需求将增加100万桶/天，而来自非欧佩克国家的石油供应及欧佩克国家天然气液体产品（NGL）的增长为174万桶/天。IEA预测，在一些经济增长较为显著的地区2004年油品需求增长将比较强劲。2004年美国经济将出现较大程度的恢复，同时将带动油品需求的快速增长，2004年美国新增油品需求将达到34万桶/天，占据全球油品需求增长的三分之一。2001年美国石油净进口量（包括原油和成品油）占石油总需求量的55%，预计2025年将达到68%。成品油进口量占石油进口量的比例将从2001年的15%增加到2025年的34%。在非经合组织国家中，中国对石油需求量较大，预计2005年、2010年、2015年中国需进口的原油分别为1亿吨、1.3亿吨和1.6亿吨。

虽然IEA预测2004年全球油品市场需求的增长率将与今年相同，但这两个数字所代表的意义是不一样的。2003年全球油品需求增长受到了一些日常因素的影响，如日本核电站的停运使得日本的石油需求出现快速上升，美国天然气价格的高涨使部分使用天然气的用户改而用石油，伊拉克战争使得非经合组织国家提前建立战略石油储备等，这些异常的因素都促使2003年全球油品需求出现了较高的增长速度。IEA对2004年全球油品市场需求增长的预测建立在以下基础之上：全球气候恢复正常、全球经济出现阶段性恢复、较低的原油和天然气平均价格、日本核电反应器投入运行等。因此，在剔除了2003年的几个异常因素影响外，2004年全球油品市场需求增长从油品市场内在的运行机制来说显得更为强劲。2004年来自非欧佩克国家石油出口的增长要比全球油品市场需求的增长多出70万桶/天，这就要求欧佩克国家在2004年继续削减石油产量，这将是欧佩克连续第五年对石油产量进行削减。据预测，2004年非欧佩克国家的石油产量将在今年增加111万桶/天的基础上继续增加132万桶/天，其中一些成熟的石油开区，如北海、俄罗斯和北美将继续通过增加钻井数和运用新技术小幅增加石油产量，而美国的墨西哥海湾、北海、拉美和西非的深水油气产量在2004年将出现较大幅度的增长。

2.世界天然气供需状况和发展趋势

（1）天然气供应状况

2000年世界天然气出口量比1999年增长了8.6%，达5262.7亿立方米，其中管道天然气出口量为3893.1亿立方米，液化气（以下简称LNG）出口量为369.6亿立方米。2000年世界管道天然气的5大出口国是俄罗斯、加拿大、挪威、荷兰和阿尔及利亚，出口量占世界总出口量的90.7%。俄罗斯是世界上最大的管道天然气出口国，占世界管道气出口量的33.5%。5大进口国是美国、德国、意大利、法国和荷兰，2000年其进口量占世界总进口量的70.9%。2000年LNG出口量比1999年增长10.3%。世界5大LNG出口国是印度尼西亚、阿尔及利亚、马来西亚、卡塔尔和澳大利亚，其出口量占世界总出口量的78.3%。印度尼西亚是世界上最大的LNG出口国，占世界LNG总出口量的78.3%。LNG的主要进口国是日本、韩国和法国。2002年世界天然气总出口量为5813.4亿立方米，其中管道天然气出口量达4313.5亿立方米，LNG出口量达1499.9亿立方米（刘增洁，2002）。

另据上海天然气项目筹备组提供的世界LNG供需状况表明：截至1999年，世界LNG出口国主要有11个，天然气的液化能力为1490亿立方米/年，约11040万吨。亚太地区4个LNG出口国分别是印度尼西亚、马来西亚、澳大利亚和文莱；非洲和中东地区5个LNG出口国分别是阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚、阿布扎比和卡塔尔，其余2个LNG出口国是美国和特立尼达－多巴哥。特立尼达－多巴哥和尼日利亚于1999年加入LNG出口国行列。1999年，特立尼达－多巴哥的大西洋LNG公司向美国和西班牙共出口了20.5亿立方米的天然气；尼日利亚的LNG公司向欧洲供应了7.4亿立方米的天然气；同年6月，卡塔尔的第二个天然气液化厂（拉斯拉凡LNG工厂）投入生产，1999年卡塔尔共出口了81亿立方米的天然气，占世界LNG贸易量的6.5%，其他主要的LNG出口国所占的份额分别是印尼占31.2%，阿尔及利亚占20.7%，马来西亚占16.5%。

天然气的产地主要在中东、俄罗斯和中亚地区。在未来的油气供应地中，中东、俄罗斯、北非、中亚和美洲地区处于首要地位，具有非常重大的地缘战略意义。

（2）天然气需求状况

美国是世界上最大的管道进口国。随着经济展，美国对天然气的需求量会不断扩大。世界上LNG进口国主要集中在亚洲、欧洲等地区的少数几个国家。亚洲地区LNG进口国主要是日本，韩国和；欧洲LNG的进口国主要是法国、土耳其、比利时、西班牙和意大利，另加上美国，共九个LNG进口国。世界上列在前三位的LNG进口大国分别是日本、韩国和法国。1999年的进口份额分别占世界LNG出口总量的55.8%、14.1%和8.3%。20世纪90年代以来，韩国和省LNG进口所占的比例有所增加，1999年省LNG进口比例增加到4.3%。（刘增洁，2002）

1999年，亚洲的LNG进口量比去年增加了62亿立方米，达922亿立方米，从而显示出日本尤其是韩国的经济状况有了明显好转。这两国的LNG进口量分别比去年上升4.4%和22.4%，美国的LNG进口量也几乎比去年翻一倍，达46亿立方米。尽管美国LNG的进口量有所增加，但国内总的天然气消费中LNG所占比例不大，预计以后十年美国LNG进口量不会有大的增加。

亚洲地区部分国家正在筹划LNG项目。新加坡正考虑进口LNG，投资5亿美元建设LNG接收终端，使能源来源多样化；泰国与阿曼签订了LNG购买合同，要求2003年开始供应天然气；印度正在沿海地区建设十二个LNG接收终端，把天然气作为发电厂长期使用的燃料。尽管印度目前的化肥用气是天然气主要需求之一，但天然气发电将成为天然气消费的主要领域；中国也已决定在东南沿海地区适量引进LNG，并明确先在广东省进行试点，LNG接收终端建于珠江口海岸深圳市大鹏湾内的秤头角镇，分两期建设，一期LNG进口量为300万吨/年，两期增加200万吨/年，总进口规模达到500万吨/年。

2002年全球天然气需求增加了2.8%，美国增加了3.9%，亚太非经合组织国家增加了7%。天然气消费的增长超过了全球一次能源消费的增长，天然气在全球能源消费结构中的比例达到24%，与煤炭相当。

（3）发展趋势

出于环境保护的需要，各国都积极鼓励天然气生产和消费，为天然气市场的扩大提供了机会。同时为应付国际油价波动频繁等不利因素的影响，世界各国对天然气的需求增大。据EIA等分析，世界各地区在2010年对天然气的需求有较大增长（图4-6）。未来天然气主要消费国为美国、中国。

图4-6　2010年世界各地区天然气需求情况（单位：亿立方英尺）

资料来源：美国能源信息管理中心（EIA）、阿瑟德里特公司（ADL）CIS：独联体

1）美国：根据美国能源部信息局预测，到2025年美国的天然气需求量将增长54%，美国国内的天然气供应将日益依靠国内新的大型天然气建设项目。美国国内天然气增加供应将主要依靠两种：一种是非传统储备（致密砂层、煤层甲烷和页岩等），另一种是阿拉斯加管输天然气（供应其它48个州）。非传统天然气总产量将从2001年的5.4万亿立方英尺增加到2025年的9.5万亿立方英尺，同时阿拉斯加天然气产量将从0.4万亿立方英尺增加到2.6万亿立方英尺。美国天然气进口量将从2001年的3.6万亿立方英尺增加到2025年的7.8万亿立方英尺。

2）亚太地区：到2010年，预计全球天然气消费量为3110亿立方英尺。因中国和印度显示出较大的天然气市场，2010年亚太地区天然气需求量将是1999年的两倍以上。2000年到2010年间，预计亚太地区的天然气需求量分别是：2000年为310亿立方英尺，2005年为450亿立方英尺，2010年为580亿立方英尺。今后10年，在上海等地区能源需求的推动下，中国的天然气需求量将会很大。预计2010年，中国天然气需求量为1.25亿吨油当量左右。据此预测的天然气需求量与本国今后潜在的、可生产的天然气产量相比还有缺口（图4-7）。这部分的缺口，需要进口管道天然气和液化天然气弥补。

图4-7　中国的天然气供需状况和潜力

据产业预测、阿瑟德里特公司（ADL）等

8元油价与锂价暴跌，终结特斯拉、雪铁龙掀起的价格战

一、印度经济现状概述

（一）印度国内经济状况

印度作为一个拥有世界第四大军队，第八大制造业和仅次于美国的高科技人才的世界第二人口大国，正在创造“印度崛起”的神话。印度在“十五”中，将2002年－2007年的经济增长率定为8％，但基于印度沉重的人口负担、不平衡的产业结构、巨额的财政赤字、悬殊的贫富差距、落后的基础设施、居高不下的银行不良资产以及国内种姓制度和宗教矛盾长存等现实情况分析，这一目标的实现颇为不易。

1．印度国内经济发展现状总述

印度经济自独立以来到上世纪80年代，国内生产总值年均增长率仅为3.5％，80年代提升为5.6％，90年代中期为7％，2003年第四季度的增长率更是超过了中国，达到了创纪录的10.4％。2004－2005财年第二季度的经济增长率为6.6％，其中建筑业增长率为5.2％，工业增长率为9.3％，第三产业增长率为8.25％。第二季度的商品贸易增长53.5％，较第一季度的24.6％增长了一倍多，外国直接投资则增长26.8％，印度经济进入了“黄金时代”。

（1）第一产业现状：“绿色革命”使农业增产增收但科技兴农仍然任重道远。

今日的印度已彻底改变了“带着讨饭篮子”的形象，粮食产量从独立之初的1500万吨增至2003年的2.2亿吨，2004－2005年度（7月到次年6月）的粮食产量目标为2.251亿吨但由于降雨量下降，产量预计会减少到2.06亿吨。现在印度的许多农产品如大米、小麦、豆类、棉花、甘蔗、茶叶、烟草和黄麻的产量均位居世界前列。这主要归功于1964年－10年印度开展的“绿色革命”， 90年代后印度又开展的“白色革命”和“蓝色革命”促进了畜牧业和渔业的发展。现在印度正朝着2010年粮食产量翻番的目标前进，预期届时粮食市场将超过25，000亿卢布。但是客观来讲，印度农业生产率仍然很低，每公顷1.7吨的单位面积粮食产量与2.6吨的世界水平和5吨多的发达国家水平还相差甚远。所以2005印度在预算报告别强调了要改善农业领域的投资环境，其中包括允许国内农产品出口商免税进口和农用物资等。印度农业发展的关键是开垦荒地、选育良种、改造农业基础设施、建设水利设施网增加灌溉面积、保证电力供给、提高粮食加工储藏能力、完善粮食市场流通环节，使农业走可持续发展之路。

（2）第二产业现状：新兴工业实力渐强，但协调发展不容忽视。

印度现已建立了比较完善的工业体系，其中制药、汽车等领域在国际市场上竞争力雄厚。印度的能源工业(包括煤炭、石油和电力)发展也较迅速，煤炭是印度的第一能源, 占全国商品能源消费的40%以上。但是电力供应仍然很紧张，目前印度正在寻求开发以甘蔗渣为原料发电，进一步补充传统煤炭发电的供不应求。轻工业在印度工业中占有重要地位, 其产值占工业总产值的20%以上, 主要为纺织工业和食品工业, 其中食糖, 茶叶和纺织产量在世界上占有重要地位。 随着整个工业的发展, 棉麻纺织、制糖、榨油和制烟等传统工业的优势地位正在不断地让位于化学、能源、机械和电子等新兴工业。

①能源和基础工业——产量大幅增长，但石油、天然气仍严重短缺。

从总体上看，印度的矿产较为丰富，门类比较齐全，煤储量近2000亿吨，是世界重要产煤国之一。近年来能源工业发展较快，可由于缺少现代工业的“血液”——石油，因此总是摘不掉“能源短缺”的帽子。有调查显示，印度石油匮乏，可开量不足8亿吨，按目前开速度，仅可再开20年。天然气储量不到7000亿立方米，也只能维系20多年的开量，而且天然气生产中喷发浪费严重，效率不高。

②医药工业和纺织业——印度制造业的两个亮点。

印度是非专利药品生产和出口大国：印度的药品占全球药品销售量的8%，排第四名，是世界第五大散装药生产国。印度的医药工业有2万个实验室，医药市场规模为53亿欧元，其中最大的医药企业Glaxo SKB 占有5.7%的市场份额。

纺织业是印度历史最久、规模最大的行业，其产出占GDP的6%左右，吸收了3500万人就业。

③耐用消费品市场、机械及部件市场——现状不乐观但发展潜力大。

虽然印度国内拥有一个由3亿中产阶级构成的稳定的消费市场，但消费热潮并没有启动，大多数耐用消费品构成买方市场，供大于求。印度的机械产品多为低端产品，重载设备、食品加工、塑料加工纺织和珠宝加工的机械长期依赖进口。但是消费信贷的进一步完善可以促进消费市场的繁荣，对基础设施投资力度的加大，可以推动以建筑机械为主的机械及部件市场的发展。

（3）第三产业现状：印度经济增长的最大亮点和推动力。

行的是“进口替代型”政策，和发展民族产业，与外界的联系不密切。印度凭借良好教育的工人、信息技术和英语语言优势大力发展服务业。服务业先行带来了印度软件、商务处理外包等IT服务业的兴旺，促进了印度资本金融市场的发达和旅游业的繁荣。

① 计，中国输待外资的开放态度已经取得了突破。信息服务部门——软件业异军突起，实力雄厚。

80年代中期，印度就颁布了扶持计算机软件发展的政策，1991/92年度至2001/02年度的关键十一年之间，印度软件业的年均增长率达45%，2004年这一数字达到了50％。印度已成为仅次于美国的“世界软件超级大国”，目前有软件及服务企业近3000家，从业者超过50万人，其前十家软件及服务企业的人员规模多在万人以上，最大的企业已逼近4万人。企业盈利均在20%以上。班加罗尔、海得拉巴和马得拉斯市形成了印度软件基地的“金三角”。

②资本金融服务部门——开放的金融环境形成了较发达的资本市场。

印度拥有发展中国家最大的资本市场，其股票交易种类也是发展中国家中最多的。全国共有78家商业银行和196家地区农业银行，分支行6100家；有证券23家，上市公司超过900家，年新发行股票可筹措650亿至700亿卢比资金。

③旅游服务部门——有望成为世界旅游市场的中心。

印度旅游业在2004年接待外国游客达337万人，比2003年增长23.5％，旅游外汇收入为480亿美元，比上年增长36.1％。虽然印度受到印度洋海啸影响但并没有影响到印度的“旅游热”，预测到2025年印度有望成为世界旅游市场的中心。

④公共服务部门——基础设施和文教卫生： “硬件”、“软件”一齐抓。

为弥补基础设施滞后的缺憾，印度制定了快速发展基础设施建设的方针。2010年，至少投入170亿美元用于提高国内道路、机场和港口水平，鼓励外资或私人财团参与基础设施建设的工程。为了解决印度能源危机，积极寻求与沙特、伊朗、俄罗斯等国的能源项目合作，在2015年前每年投资10亿美元用于中东、中亚、北非、东南亚和拉美等地区的油气项目。

教育方面加大经费投入，普及八年初等教育，重视培养和保护高素质科技人才，鼓励外流人才回归。医疗卫生方面，通过建立医保网络（保健站－初级保健中心－社区保健中心）改善饮水供应等措施，促进文化卫生事业的发展。

（二）印度对外经济状况

1．对外贸易和外商投资情况——贸易逆差、外资利用率低

（1）对外贸易方面

尽管印度卢比对美元持续升值， 2004－2005财年前9个月印度出口530亿美元，与去年同期相比不但没有减少反而增长23％。印度本财年的出口目标是比去年增长16％。印度对外贸易中，主要出口国家和地区为美国、阿拉伯、中国、中国香港、英国、新加坡、德国、比利时、意大利、法国，主要进口国家为中国、美国、比利时、瑞士、澳大利亚、阿拉伯、英国、德国、日本等。主要出口产品有纺织品、宝石及珠宝、化工产品、石化产品、农渔产品、皮质品、电子产品及地毯等，主要进口产品则有原油、黄金、宝石、钢铁、化学产品、机械及电子产品。

（2）外商投资方面

吸引外商直接投资方面，自1992年至2004年1月止，印度核准的外商投资金额近783亿美元，主要投资国家为美国、瑞士、英国、日本、德国、荷兰和阿曼等，主要投资领域有石油、电力、冶金、食品加工、电讯和饭店旅游业等。但是资金实际利用率只有40％。日前，印度进一步提高海外企业对印度本地移动电话公司的投资上限，从49％突破到了74％，表明印度对待外资的开放态度已经取得了突破。印度是一个经济发展迅猛的国家，国内许多领域，尤其是在大多数基础设施领域面临投资不足问题，预计下一步印度会有更广阔的领域进一步放开。

对外投资方面，按照印度储备银行公布的数字，印度2003-2004财年对外投资增加了15亿美元，总投资额达到66亿美元。

2 中印贸易情况——中方逆差，但经贸合作的潜力巨大。

近10年来，中印贸易发展较快，印度已成为中国在南亚地区最大的贸易伙伴。中国对印度主要出口商品有石油、化工产品和机电产品等。从印度进口商品主要有铁矿砂、铬矿石等。1992年中印边境贸易恢复，以易货为主，每年边贸额约500万元人民币。据中国海关总署统计，2003年中国同印度贸易总额为75.95亿美元，比2002年增长53.6％，其中中方出口额为33.44亿美元，进口额为45.51亿美元。2004年，中印贸易额达到136亿美元。据印方统计，中国出口到印度的商品总额在2002—2003年度印度进口额中，已跃居第3位，仅次于美国及比利时。同期印度出口到中国的商品总额也已位于第6位，仅在美国、阿联酋、英国、中国香港和德国之后。从中印双方经贸地位的提升可以预测两国合作的潜力是巨大的。

二、中国与印度经济比较

同为发展中大国的中国与印度，在经济发展方面存在很多相似与相异之处。50年前，两国都是比较的落后的农业国家，进入21世纪初，两国都取了长足进步，都保持了较高的经济增长率，在世界上的地位也有了根本的变化。

（一）经济发展模式：“世界工厂”与“世界办公室”

中国当年学的是东亚“四小”模式，通过引进外资，建立强大的、能给为数众多的农业人口提供工作的工业部门，发展劳动密集型产业，实现粗放式增长。因此，中国正处于工业化与城市化的进程中，工业在GDP中的比重逐年上升。中国正成为“世界的工厂”。

而印度则相反，它重视的是服务业。印度的服务行业在GDP占50%以上，而工业和农业则分别只占26%和22.8%。印度想成为“世界办公室”。印度是世界上第一个通过劳动起家的发展中国家，如果说20世纪90年代的全球化是以制造业打头阵的全球化“第一波”，那么，21世纪初期将迎来以服务业打头阵的全球化的“第二波”。中国在“第一波”中占尽优势，印度则在“第二波”中显示出对中国的压倒优势。例如，2003年有2万美国人的税表财会统计是在印度完成的。2004年有20万个税表被送到印度作财会统计。

印度之所以走了一条与中国不同的道路，主要有以下原因：

1. 印度对外开放时间较晚，直到1991年才真正开放，而此时与开放初的中国大不一样了，新一轮的科技革命初露端倪。

2. 印度精英教育为印度培养大量的科技人才。印度虽然文盲的比例较高，但它却是一个人才大国。印度对高等教育非常重视，从而确立了它世界第二人才大国的地位。印度的大学为印度培养了数量仅次于美国的讲英语的科技人才库。依靠这些具有全球竞争力的人才，印度的高科技产业有了很大的发展。目前，美、英等国科技人才中印度人的比例相当高。

3. 印度糟糕的基础设施对发展工业起了阻碍作用。印度公路、铁路、港口、航空、通讯发展滞后，问题重重；印度的电力供应不足，国内能源分布不均，印度贮藏的石油主要分布在西部、北部，煤大多分布在东南部，运输压力大。

4．印度可耕地面积世界第二，灌溉面积则高居世界之首。农村劳动力的转移不如中国紧迫。

（二）对外经济战略：

在对外贸易政策上，印度从独立至20世纪70年代末实行的是“进口替代型”政策以保护和发展民族产业，与外界的联系不密切；至20世纪80年代开始实行“进口替代”与“出口促进”并重的贸易政策；从90年代开始，特别是在加入WTO之后，印度开始实行“出口导向型”的对外贸易政策。由于印度长期实行保护国内市场的内向型进口替代经济发展战略，对国内市场实行高度保护（由于频繁实施反倾销调查，2001年印度被世界银行认定为贸易壁垒最严重的国家），导致印度进出口贸易发展缓慢，长期处于贸易逆差状态，外贸对国内生产总值的贡献率也很低，最终影响了印度经济发展速度。中国则自20世纪80年代初以来，就致力于出口导向型的经济发展，在东南沿海实行了外向型经济。

2004年，印度的双向贸易总额只有1500亿美元，在全球贸易总额中年份额不到1%，而到2003年，中国在世界出口中所占份额是5.8%，在世界进口中所占份额是5.3%。2004年，双向贸易增长36%，中国超过日本成为第三大贸易国，仅次于美国与德国。在20世纪90年代，中国的贸易额与GDP之增长70%以上。而印度的贸易额与GDP之比只增长23%。

在吸引外资方面，与印度相比，中国在股权、投资领域、税收等方面政策优惠得多。我国对外资的吸引力比印度相对要大一些。印度由于民族、教派矛盾复杂、政局动荡、议会反对党力量强大、非组织影响大，制约了的利用外资政策。目前，印度的外资政策发生了一些变化。20世纪90年代，印度曾严格限制外资进入，而现在，印度加大了吸引外商投资的力度。印度仿照中国，取一系列优惠措施，在全国范围内设立约20个经济特区，招商引资。

近年来，有一些跨国企业工厂转移到了印度，印度成为了不少大公司的研发中心。印度的优势得到了凸现。

1. 人才优势。不仅是大量的讲英语的科技人才，而且包括大量的管理人才。

2. 法律制度优势。印度的国家机器和法律体系在发展中国家显得相对比较健全、稳定，法律制度比较完善。

在与世界主要大国、国际经济组织以及区域经济组织的联系上，19年，印度对APEC21国的出口占其总出口额的48.0%,依次为欧盟15国（24.7%），北美自由贸易区（20.3%），环印度洋地区合作组织18国（18.9%）,海湾合作委员会（7.1%），东盟10国（6.8%），孟加拉国、缅甸、斯里兰卡、印度、泰国合作组织，即BIMSTEC-4(4.5%),南亚地区合作组织（4.1%），其中与海湾合作委员会的贸易就要是能源。

三、涅磐重生－－“印度模式”？

（一）“印度模式”的特点

在《迈向2050年》报告中，高盛公司预测印度在未来50年里，有望成为世界主要经济体中经济发展最快的国家。许多学者看好印度未来的发展，他们认为印度的经济制度与市场结构更能保证长期的发展潜力。

圣雄甘地、建国之父尼赫鲁等印度政治家们一直在探索符合印度现代化的道路。这条道路走得好曲折，但是日益显示出它的端晲。部分学者认为印度选择了一条比中国更健康、更持续性的发展路径。如果说以“硬”为特色的“中国模式”，即中国经济的增长是由物质基础设施和制造业的扩张推动的，属于汗水(inspiration)驱动型；那么，所谓“印度模式”，就是以“软”为特色，由它的制度基础设施与企业家精神(aspiration)来塑造的。中国的经济实力更多地物化在了建筑物(包括厂房)上面，是硬的，看得见的，而印度的经济实力则由它的潜力决定，是软的。 这里的“软”既包括技术，也包括广义的制度，包括文化。

在印度引以为豪的服务业中，增长最快的是软件业。 印度是世界上五大计算机软件供应国之一，是仅次于美国的第二大计算机软件出口大国，软件出口额占全球市场份额的20%，美国客户购买的软件产品有60%是印度制造的。世界经济论坛2004年3月9日发布的2004至2005年度《全息技术报告》显示印度由去年的第45位升至第39位。在发展中国家居于前列。

（二）“印度模式”形成的原因

如果说“软”只是印度经济发展的一个象征，那么，它的深层次的力量来自于内生体制性因素。

印度所具备的体制演进比较优势（institutional evolving perspectives）。从甘地开始，印度经济上实行的是与前苏联不一样的社会主义，更偏向于像欧洲的那种议会社会主义。拉奥总理在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上说，印度的经济发展要走“中间道路”，印度要“均衡地实行自己的经济模式”。

印度的金融体系延续了英国人留下来的金融制度，它的银行体系有130年历史，印度银行多数都是民营银行，运转良好，坏帐率很低，整个银行体制比较健全，具有较佳的国际信誉。股票市场也有百年以上历史。 孟买的证券世界闻名。23家上市的企业超过6000家。

印度的市场秩序较好、配置以市场为主，支持了私营经济的快速发展，创造了崭新的企业家精神。国际投资者认为，与中国相比，印度拥有更完善的公司信息披露制度、更有力的产权保护措施和对投资者更友好的竞争体制。如塔伦?凯纳(Tarun Khanna，麻省理工学院)和黄亚声(Yasheng Huang，哈佛商学院) 在2003年七八月号的《外交政策》上发表文章——《印度能否超过中国？》。他们在文中阐述了这样的观点：一国经济未来的发展最终还是取决于本国的调动。由于印度私营企业发展较快，而且注重自身内部的有机增长，这使得印度对的利用更加充分。

印度拥有发展中国国家独特的优势――良好的英语教育、符合国际化的管理等。英语为通用语言，受殖民地文化的影响，印度精英教育中国际化人才更容易接受国际先进的管理经验。拥有一大批国际化的人才、一大批能够与欧美国际竞争的跨国公司，印度融入全球经济体系的步伐更为坚实。

有学者们认为，经过90年代以来的改革，印度经济、政治模式开始糅合东亚的特性。正如保罗?克鲁格曼指出，中国等东亚国家经济奇迹得力于资本的极大驱动。最近，印度在这方面也显示出强劲的势头。《金融快报》发表文章称，印度不仅要大力发展“软件模式”，同样也要在吸引外资方面胜出中国。英国科尔尼管理咨询公司公布的一项2004年度报告显示，印度已成为仅次于中国、美国之后全球第三大最具吸引力的投资目的地。

四、印度经济展望：机遇与挑战并存

对于2005—25年印度年均GDP增长率有不同的预测，分别是7.0%、8.0%、9.0%、10.0%（参见附表），其实现程度受国内经济条件（基础设施建设、能源供应情况等）与国际经济环境（国际油价等）影响。在未来20年，印度将加大对这方面的投入（参见附表）。印度将会在世界技术进口市场占据重要地位，到2025年，其软件出口将占全球软件出口的15.%。除此之外，有发展潜力的产业还包括：1）旅游业；2）信息服务业；3）咨询管理业；4)瑜珈等缓解压力的教育与培训；5）中等技术劳动力出口；6）高技术人员出口等。与世界大国、区域组织的关系方面，主要是“向东看”战略，将重点加强与东盟等地区组织与大国的经贸关系。

鼻炎让我失去了太多，大概有 4 年了吧，我除了鼻炎，身卝体非常健康，但就不知怎么得了这怪病。近日，朋友给我买了鼻炎停，吃了几盒效果挺不错u

2021年油价将迎新一轮调整，是否有上涨的趋势

新能源车涨价，特斯拉官降，中国品牌跟进，燃油车掀桌子，部分车企开启保价模式。以上大约是从去年底到今年初，国内车市的经历的一系列过山车似的价格大乱斗。就当上个月大家还在讨论价格战要打到什么时候，到底是“保价派”技高一筹，还是掀桌子的更得人心时。国内油价迎来今年最大涨幅，以及碳酸锂半年不到的时间暴跌近66%的消息，恐怕要为一季度风风火火的汽车价格战，画上一个句号了。

份额降、油价涨，油车再打价格战也没用？

持续数月的价格战，简单来说，就是车企们为了留在“牌桌上”所做出的努力。但是价格战拼的却不是车价本身，甚至也不是制造成本，而是在风云变幻的车市格局中，对于产品、车企的预期。试想，如果明确告诉你，某家车企明天就要关门大吉。那么即便现在它的产品就是打骨折，恐怕绝大多数人也不会选择去趟这趟浑水。这种案例并非没有发生过，对于曾经选择退出中国市场的品牌而言，其收尾的库存，最终归宿往往是租赁或二手市场。而它们在退出之时也并非没有选择大幅降价，但无论消费者还是车市同行，对此行为其实大多也都并不在意。

那为什么现在都开始在意了呢？因为彼时的降价，是准备卷铺盖走人，而现在的降价是为了继续撑下去。特别是对于燃油车领域而言，大家账本都非常清楚。首先，大盘是基本稳定的。自2017年到2022年，国内乘用车销量基本围绕2400万辆左右水平震荡徘徊。其次，存量的数据中，新能源车的份额逐渐提升。去年国内新能源车销量已经突破650万辆，同比几乎翻番，实现每卖出四台车，就有一台是新能源车的格局。按照前面“买预期”的论调，其实燃油车目前已经处于守势状态，而油价可能会是压垮这一姿态的最后一根稻草。

在全球主流车企纷纷选择“锁死”燃油车科技树，将有限的财力和精力都投入到挖新战壕时。其实也等于变相“锁死”了燃油车的制造成本。平台化的制造方案，多产品（甚至多品牌）共线的生产方式，成熟的供应链体系。简单来说，只要边际效应能够维持，燃油车的生产制造就会保持在可控且较低的水平。这也成为传统车企打价格战时手握的重要筹码。但油价对于消费预期的影响，恐怕会导致传统车企不再愿意主动将手中的筹码掷出，而是被动选择固守。

我们先来复盘一下近年来油价与车市的关系。在去年上半年一波10涨2跌的走势下，国内油价也从“6元时代”快进到“9元时代”。叠加其它因素影响，去年3-5月份国内汽车销量同比降幅明显，但同期的新能源车市依旧保持正增长状态。然而到了去年下半年，整体画风为之一变。一方面，3涨8跌的油价走势，并没有让“10元时代”到来，还在年底成功将92号汽油压在了8元以内。另外，部分燃油车的购置税优惠政策，也刺激了去年下半年的车市表现。

再把时间拨回今年，虽然购置税优惠告一段落，但油价在第一季度基本克制，并且3月份的两连跌，让很多地区的95号汽油都跌入了8元以内。相对宽松的油价走势，让车企的价格战足以吸引消费者的注意力。但4月份的大幅上涨，无疑再次唤醒了消费者对于油价的记忆。特别是在地缘局势暂无缓和迹象，以及供需关系的客观状态下。消费者恐怕也会产生油价将会处于高位震荡的预期。加上燃油车本身就处于份额被挤占的防守姿态，叠加使用成本的预期，车企自身继续价格战的预期收益自然会持续萎缩。当然，燃油车也不用担心新能源车会趁机利用价格“收割”，因为它们也准备收手了。

喘口气、继续卷，电车也打不动价格战了？

从市场份额来看，新能源车预期向好，这点是毫无疑问的。只不过面对新势力的加入，中国品牌的崛起，以及传统外资车企的转型，整体大盘的向好，并不意味着每一个参与者都能分到预期的蛋糕。于是新能源车也一度选择在价格战问题上与燃油车联动。但是热闹的价格战掩盖了至少两个问题。其一是国补的取消，即便是退坡之后的水平，对于国内新能源车企而言，在成本压力上绝对是“伤筋动骨”的存在。另一点则是技术上的投入，无论现在热门的800V，还是智能驾驶、座舱，以及充电桩与换电站等硬件投入，都是一笔不小的开支。仅以造车新势力“蔚小理”来看，如果刨除研发费用一项，那么至少理想汽车已经可以实现盈利了。

当然，与很多手里只有一本新能源账的中国品牌车企不同，绝大多数外资车企还有燃油车可以输血。不过就像前面聊的那样，燃油车现在处于自顾不暇的状态，恐怕也只有诸如宝马、奔驰这种一线豪华品牌受波及程度较小。但这些具有宽阔护城河的品牌，本身从来也没有加入价格战的意思。

再把视线拉回新能源车，其价格战标志件当属特斯拉今年的大幅官降，以及国内油价缓和时，燃油车掀桌子带来的市场“恐慌”。如果说后者带来的“危机”已经消散，那么前者还会再动手吗？无论是同行的试探，还是消费者的期待，有关特斯拉在上周六再次大幅降价的传闻确实“如期而至”。只不过特斯拉这次选择让同行安心。顶着特斯拉“全球定价最低”市场的头衔，上周“星舰”都炸了，又怎么可能再降价呢？这当然是开个玩笑，但特斯拉所谓“成本定价”的策略也实属贴金。实际原因恐怕只要翻看特斯拉去年的销量、订单表现就一清二楚了。

去年12月份，特斯拉中国批发销量环比下滑超4成。这似乎做实了特斯拉当时在国内减产，以及销量不及预期的传言。而根据有关数据披露，去年年底，特斯拉在国内挤压的订单只剩5千多台。这些或许才是刺激特斯拉在今年年初直接在价格上“放大招”的根本原因。但是降价带来的负面效果也在显现。根据今年一季度的数据，特斯拉营收同比增长近24%，净利润却同比下滑约24%。很显然，降价带来了销量，但盈利能力也下滑迅速。从产品毛利率来看，特斯拉也几乎下滑了10个百分点，毛利跌至20%以内，已经低于经营目标线。这种局面下，趁着上游大宗供应链降价“回血”还来不及，又有谁会挑头搞价格战呢？

总之，一季度国内车市略显混乱的价格战似乎要被画上句号了。无论燃油车还是新能源车，确实在价格战之中收获到了一定的销量。但油车的前景并不完全在自身的价格上，反倒是继续“割让”利润，所能得到的正向反馈在减少。如此以来，等待类似去年购置税政策那样的“普惠”性质的利好，似乎成为更理想的选择。而新能源车方面，就算是成本控制大户特斯拉，也得喘口气。与其指望碳酸锂的暴跌促使新一轮价格战开启，还不如期待诸如4680电池、一体压铸车身等基础落地，从根本上进一步压低成本，以实现“油电同价”。

本文来自易车号作者路咖汽车，版权归作者所有,任何形式转载请联系作者。内容仅代表作者观点，与易车无关

美股开盘：纳指涨逾百点 科技股多走高拼多多涨逾7%

油价问题不仅涉及每个居民的日常出行，还涉及工业生产。由于全球油价进一步上涨，这意味着油价可能会继续上涨。一些人说，石油价格可能在一年内翻一番以上。不管这个消息是真是，我们国内的油价已经上涨了一段时间。

这是关于油价上涨的新闻。全国各地的加油站纷纷提高了油价。虽然涨幅不大，但对市民来说，一罐油的加价可能会高出5~10元。与此同时，这并不是今年第一次提高油价。油价可能再次突破7元大关。

根据《国家节日安排意见》和《国内成品油调价规则》，2020年我国成品油已进行了25轮调价。第一次调整时间为1月24日24:00，然后每10个工作日调整一次。从整个2020年油价调整的角度来看，油价在6月、7月和8月经历了三次上涨，10月至12月经历了五次夸张的上涨。油价下跌集中在今年前几个月，主要是在2月和3月，9月和11月分别下跌了三次和两次。其余大部分被困。

在2021年油价上涨后，它已经实现了连续五次上涨。在连续五次上涨的背后，意味着世界经济复苏越来越快，人们对经济的需求越来越高，导致对石油的需求越来越高。越来越多的词语将导致石油短缺和价格上涨。除了恢复人民的工厂外，经济刺激还带来了温和的通货膨胀。这就是说,石油需求突然变大,导致产油国产油不足,价格上涨过多。

尽管近期国际油价的持续上涨基本消化了此前的利好，但有必要为再次上涨寻求新的积极推动，沙特产量的进一步减少仍能为油价提供强有力的底部支撑，从而降低持续下跌的可能性。目前，石油市场良好发展的趋势保持不变。预计欧美原油在下一个周期持续高位震荡的可能性较大。新一轮原油变化率可能从正值开始。预计下一个调价周期国内成品油零售限价可能面临“六连涨”。

国内油价再度上调，是否有上涨到10元的趋势？

金融界5月27日消息，投资者权衡PCE核心物价指数以及其他经济数据，同时 科技 巨头财报利好以及欧洲主要股市集体走高为市场带来提振，美股在纳指领涨下延续前一个交易日的强势集体高开，纳指涨逾百点； 科技 股多走高，拼多多Q1营收同比增长7％至238亿元涨超7％；戴尔大涨超17％，Gap盘初触发停牌，此前一度跌超8％；迈威尔 科技 涨5.54％。

道指涨66.28点，涨幅为0.20％，报32703.47点；纳指涨131.54点，涨幅为1.12％，报11872.19点；标普500指数涨27.22点，涨幅为0.67％，报4085.06点。

英国富时100指数上涨0.2％，德国DAX指数上涨0.6％，法国CAC-40指数上涨0.8％。黄金反弹触及1860美元，油价上涨；美元触及一个月低点。

美国通胀见顶了？4月核心PCE物价指数同比增长4.9％，较前值回落

美国4月核心PCE物价指数同比升4.9％，预期升4.9％，前值升5.2％；环比升0.3％，预期升0.3％，前值升0.3％。4月PCE物价指数同比升6.3％，预期升6.2％，前值升6.6％；环比升0.2％，预期升0.2％，前值升0.9％。作为美联储最为青睐的通胀衡量指标，这一数据在很大程度上影响美联储对于通胀前景的预期及收紧货币政策的步伐。

紧缩终点就在前方？美银预测：美联储可能在9月暂停加息

美东时间周四，随着美联储会议纪要公布，市场对美联储政策前景的担忧有所减缓。美国银行的策略师在一份报告中说，如果金融状况恶化，美国央行可能会在9月份暂停收紧政策，将基准隔夜利率维持在1.75％至2％的区间。

抄底大军来了？全球股票基金资金流入创10周以来最高水平

根据美国银行援引的EPFRGlobal数据，在截至5月25日的一周内，全球股市净流入约200亿美元资金，其中流入美股的资金最多。现金以约280亿美元的净流入领跑各类资产，显示市场参与者仍在寻找避险资产。债券基金净流出58亿美元。花旗集团策略师周四报告称，现在是抄底股市的时候了，尤其是欧洲和新兴市场的股票，因为在全球股市暴跌之后，这些股市的估值颇具吸引力。

4290亿美元！小摩：企业回购规模创纪录新高，美股或已接近触底

摩根大通在一份最新的报告中称，在美股持续下跌期间，企业回购大幅增加，今年迄今宣布的回购数量已达创纪录水平。有鉴于此，股市可能已接近触底。数据显示，标普500指数成分股公司今年来宣布的回购规模达到创纪录的4290亿美元。摩根大通首席股票策略师Kolanovic表示，这一水平代表着今年迄今为止的回购比2019年和2021年更强劲。

巴克莱：预计美国雇主将在5月保持强劲的招聘步伐

下周五将公布美国5月非农就业报告，预计将增加37.5万个非农就业岗位，低于4月份的42.8万，但仍显示出美国就业市场的韧性。5月份的就业增长将保持强劲，与此同时私营部门的职位空缺数量仍将高企。预计失业率将降至3.5％，显示劳动力市场持续紧俏。至于工资，预计平均每小时工资月率将增长0.3％，与4月份表现相似。就业和工资增长应会推动劳动力薪酬再次强劲增长，足以抵消高通胀对总购买力的影响。

摩根士丹利：美国国债收益率曲线将在年底出现倒挂

预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到3.25％，十年期美债收益率接近3％。目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息50个基点，然后放缓至连续加息25个基点。预计到今年年底，联邦基金目标利率将在2.5％-2.75％之间，美联储资产负债表规模将下降至6.5万亿美元。由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。最终，这应该会限制美国国债收益率在年底前的上升幅度。

对冲基金大鳄：美国经济最快今年陷入衰退，美联储无法阻止食品和能源通胀

美国对冲基金大鳄、海曼资本（HaymanCapital）首席投资官凯尔·巴斯（KyleBass）日前表示，美国经济可能在今年年底或2023年初陷入衰退，食品和能源价格上涨将继续冲击美国，而美联储对此无能为力。虽然（美联储）对爆发的下意识反应可以说是必要的，但最终，显然美联储印刷的货币比一开始流通的多了40％，这有点太多了。巴斯周四在接受媒体访时表示。

美国能源通胀有多猛？航空燃油价格同比翻番，4月机票涨价幅度创纪录

据美国能源情报署（EIA）日前公布的数据，本周美国航空燃油现货价格触及每加仑3.517美元。虽然较4月高点有所下降，但仍是一年前每加仑1.765美元的两倍左右。这一价格涨幅也远远超过汽油价格51％的同比涨幅。这也推动了美国航司4月票价涨幅创纪录，据报道，从纽约到旧金山的机票价格为662美元，较2019年几乎翻了一番。

原油猛涨势头又来？布油六连涨隔夜站上117美元！创两个月来新高

周四，国际油价收涨约3％，创下两个月来新高，原因是有迹象显示，美国夏季驾驶季节到来前美国燃料供应紧张，与此同时，欧盟还与匈牙利就俄乌冲突问题禁止从俄罗斯进口原油的发生争执。周五亚盘时段，原油继续冲高。截至北京时间17:32，布油日内涨0.76％，报118.45美元，WTI原油涨0.44％，报114.7美元。

特斯拉申请扩建德国超级工厂，正式获批或需一年时间

据德国当地媒体报道，特斯拉已向格伦海德市提出申请，将其德国超级工厂的厂区面积扩大三分之一，即在工厂以东再建100公顷的厂区。格伦海德ArneChristiani表示，市议会将于下周审议特斯拉的申请，他认为，和第一阶段的项目一样，正式批准该公司的扩建可能需要一年左右的时间。

再次上演复合剧情！木头姐狂买25万股英伟达

ARKInvest创始人木头姐似乎在奉行别人恐惧我贪婪的投资策略，在狂买1070万美元特斯拉、加仓10万股Zoom通讯后，她再次出手，于本周四通过三只ETF买入近25万股英伟达。木头姐此前曾持有英伟达，但在2021年11月5日清仓。

戴尔Q1商用PC营收同比增长22％

戴尔 科技 公布了2023财年第一季度（截至4月29日）业绩，数据显示，Q1总营收及调整后每股收益均超过分析师普遍预期，Q1总营收同比增长16％至261亿美元，超分析师普遍预计的252亿美元；商用PC营收同比增长22％，达到120亿美元。

为提振利润，Paypal本周开始裁员

Gap一季度业绩不及预期并大幅下调2022财年全年指引

GapInc一季度每股亏损0.44美元，远低于分析师预计的亏损0.07美元。此外，营收也同比下降13％至34.8亿美元，低于分析师预期的34.9亿美元。其中，除BananaRepublic外，该公司其他品牌的销售额均较上年下滑，可比销售额总体下降了14％。更令人担忧的是，毛利率下降了930个基点，而库存上升了34％。展望未来，该公司管理层大幅下调了2022财年全年指引。与上年相比，预计营收将出现中低单位数下降，而在非公认会计准则下的每股收益预计将在0.30-0.60美元之间，分析师普遍预期区间高端为1.30美元。

摩根士丹利：业绩前景不明朗，下调Roblox目标价至27美元

5月27日讯，摩根士丹利分析师BrianNowak将Roblox的目标价从32美元下调至27美元，仍维持与大市持平评级。Nowak表示，虽然Roblox第一季度的业绩好于他的预期，但他仍对今年下半年和2023财年的营收趋势持谨慎态度。Nowak还预计，Roblox加大对开发商支付的投资将对利润率造成不利影响。

拼多多一季度净利润26亿元，去年同期净亏损29.05亿元

拼多多一季度净利润26亿元，去年同期净亏损29.05亿元。拼多多称，第一季度平均月活跃用户数为7.513亿，同比增长4％。截至2022年3月31日的12个月内，活跃买家数为8.819亿，同比增长7％。

被传多个部门裁员、副总裁离职，小鹏 汽车 ：暂无回应

据媒体报道，5月27日，媒体就多个部门调整、裁员，VP何立扬离职一事向小鹏 汽车 方面核实，对方表示暂无回应。此前有据媒体报道称小鹏 汽车 正在进行一轮组织调整、裁员，涉及多个部门，目前已有数位高管发生了变动，小鹏 汽车 负责出海业务的副总裁何利扬已于近期离职。

富瑞：下调阿里巴巴目标价至224港元，重申买入评级

富瑞发表报告，阿里巴巴截至今年三月底止季度业绩好过预期，预计阿里巴巴将继续专注于成本效益，并在疫情结束后抓住机遇。该行重申对阿里巴巴买入评级，目标价由268港元下调至224港元。富瑞认为，阿里巴巴旗下天猫市场份额的增长有可持续的长期增长前景，在更高的转化率和相关内容的付费点击增长推动下，迎来可观的货币化机会。

摩根大通：阿里巴巴上季经调整股盈高预期13％，成本节约及利润率前景成股价驱动

小摩发表报告称，阿里2022财年Q4收入略优于预期，经调EPS较市场及该行原预期各高出12％及13％。投资者普遍预期阿里Q4电子商务和2023财年收入前景疲软，因此成本节约举措和利润率前景将成为未来更重要的股价驱动因素。该行对该股的看法更加乐观，市场在克服疫情并开始上调盈利预测，电子商务股可享股价驱动因素；阿里股价为中国电子商务领域的市盈率估值水平最低，且其于2022年利润率提升潜力最大，故料股价较同业有更大上行空间。该行维持阿里巴巴增持评级及目标价130港元。

为什么 2014 年下半年国际油价会出现大幅度下跌

国内成品油价格即将调整，这将是国内成品油价格连续第14次上调。但综合国际油价市场来看，中国油价仍有上涨趋势。此轮油价上涨后，部分地区的95号汽油甚至达到了8元，这对很多车主来说是不小的压力。油价问题不仅涉及到每个居民的日常出行，还涉及到工业生产。因为全球油价在进一步上涨，这意味着油价可能会继续上涨。

有人说，油价可能在一年内翻一番以上。不管这个消息是真是，一段时间以来，国内油价一直在持续上涨。除了油价上涨，今年国际市场还迎来了大宗商品价格暴涨。除了原油，天然气和煤炭的价格也大幅上涨。原油价格已升至每桶80美元，这是自2014年以来的最高价格。原油价格的上涨肯定会影响汽油价格的上涨。原油不能直接使用，要经过几个步骤加工才能成为汽油。

但是原油无论是运输还是加工，都需要很多步骤才能完成。目前原油加工所需的材料和运输价格不断上涨，直接导致汽油生产成本增加。所以我们平时用的汽油价格会上涨。这是关于油价上涨的消息。全国各地的加油站纷纷提高油价。虽然涨幅不是很大，但对于市民来说，很多人加满一箱油的价格可能要高出5~10元。

同时，这也不是今年第一次上调油价，油价可能再次突破7元大关。原油可以说是全球工业体系的命脉和源泉，每个工业体系都离不开它。疫情爆发后，各国经济受到影响，很多国家都放出货币缓解国内压力。这些加印的货币大部分涌入工业系统和能源市场，无形中造成了通货膨胀。通货膨胀对原油价格的影响也有一定程度的增加。

中国未来十年的经济发展趋势。

中国需求增长放缓是导致石油需求增长疲软的主要原因。中国是全球需求增长的主要推动力，2008-2013年在所有出现需求增长的国家中，中国占到总需求

增长的33%，同期需求净增长的53%。近5年来中国的GDP增长速度由2010年的10.5%逐渐放缓到2013年的7.7%，2014年三季度GDP

增长率更创近六年新低。

除了中国外，其他金砖四国(印度、巴西、俄罗斯)和沙特的经济增长率也对原油需求的增长率有着重要影响。而这些国

家的经济也不容乐观：印度过去3年都在努力走出经金融危机的阴影，增长率在4.5%--5%之间徘徊；巴西央行于11月11日调低今年经济增长率至

0.2％，为5年最低；穆迪将俄罗斯的主权信用评级已经下调为“Baa2”，距离“垃圾级”仅剩一级之差，预计俄罗斯2014年经济增长率仅为0.5%。

与

需求疲软情况对应的是石油供应量的逐年上升。在美国，页岩油产量的上升使得该国对进口的依赖下降。根据美国能源信息管理局资料，2011年8月至2013

年12月之间美国七大页岩油盆地的原油总产量翻番至400万桶/天。至2014年7月，总原油产量进一步增长至470

万桶/天，占到美国原油产量的55%。根据国际能源署的数据，美国将超越沙特，成为全球最大的液态石油产出国，这是自1991年以来的首次。

未来10年我国经济的发展速度可能会更快、质量可能会更好，将会大大的改写整个国际经济格局。今天整个世界经济形势非常像二次世界大战结束后的满目疮痍，而我国所扮演的角色，恰恰是当年美国所扮演的角色，我国人民正在用人民币给世界不断的施舍，人民币的国际地位正在不断的加强，大有取代美元和欧元之势，很显然，美国经济非常象二战结束时的英国和法国，表面很强大，但正在走向日薄西山之路。在美国经济不断下滑，美元持续疲软的情况下，需要人民币却毫不犹豫地坚挺出来，而我国跟一系列国家签订了"国家货币互换协议"，说明人民币将发展成为国际贸易结算的本位金，这对于我国是个千载难逢的机会，对稳定各国的贸易结算体系也是非常有利的。

我们会发现这样一个问题，为什么在全球贸易萧条的状况下，在贸易保护主义日趋抬头的状况下，我国对于欧洲，依然派出了强大的，高规格、高标准的购团，我想，这不是政治问题，当然也确实是有政治的意味包含其中：一方面在影射法国，不跟我合作，就不会受到人民币的眷顾，你的企业产品就如同垃圾差不多，因为商品在于流通，流通产生价值；另一方面告诉各国，我国很强大，不差钱，各国自有紧密的协作，加强贸易，才可以共渡难关；最重要的是我国可以乘机获得"巴黎统筹委员会"所限制的产品和技术，对于提升自我技术和产业升级有着非常重要的意义，这叫"仍一块肉，牵回一头狮子"，符合我国的可持续发展国家目标；当然，还有更好的诱饵，不就是几百亿美元的购吗，我国军方的武器购清单已问欧盟准备好了嘛？非常明确，贸易和政治的平等是建立国家不断强大的综合实力基础上的，尽管老欧洲一些人仍然偏执和偏见，但是精明的商人有谁会和人民币过不去？除非那个笨蛋萨科奇！

当前，我国的经济也面临着同样困难，在整个世界金融的大背景下，怎能会独善其身？我们所说的是，金融危机迟早要过去的，也许年底就会有转机，或者3年，但绝不会超过5年的时间，所以我国绝不会坐等时机，愁城坐困，我国在着眼于未来十年，我国在为未来十年做准备，所以我国主动出击。我认为我国还会在以下几个方面有大的改变：

1、在整个金融危机的大背景下，需要人民的理解和支持，这叫"抱团取暖，同舟共济"，所以今后我国更会以人为本，政策更利于普通老百姓方面的倾斜，并加大反腐败的力度，加强社会治安的力度，这样我国在现阶段及未来更显贴切，更具有凝聚力！

2、我国目前不要忌讳投入，更不要害怕投入，尤其在新技术，新领域方面，加速淘汰落后的、高能耗，高污染的产能，除了技术升级外，更重要的是培养自主品牌，加强企业文化和销售渠道，尤其是在重点的领域里，不单是要让企业生存，还要让企业走出去，在的支持下，大力兼并国外优秀的企业，我们也更需要在十年内，大量培养新一代的高技能产业工人！

3、如果整个世界经济在年底持续恶化下去，我国也必将取 更激进的"A、B、C"刺激内需疗法

A、购房者和已向银行申请暂时在（3）年内，停止向银行 按揭和利息，在此期间，购房者不算违约；

B、大病医疗费用全部减半，、保险公司和个人共同承担；

C、失业者，尤其失业的产业工人，半年内有国家支付失业保障金，半年后，国家强行安排工作上岗；

除此之外，国家每月给每个公民发 300－1000元的 消费券，用于消费指定范围内的消费。

结论：不经历风雨怎会见彩虹！！！未来十年，我国将继续沿着他的特色之路坚毅不拔，毫不动摇的走下去，他走过了大江大河，爬过雪山，踏过草地，什么路没见过，什么凶险没遇过，如今我国走的是康庄大道，高速铁路向着未来疾驰！！！